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国泰君安：原油库存预测增加 燃料油价格承压

【昨日内盘】

燃料油周一因为美盘冲高回落而低开，涂装刷子盘中冲高回落，最后主力809合约上涨9点收5发酵罐290，成交量较前日小幅萎缩，持仓量减少2442.

【隔夜外盘】

周二美盘原油冲高回落，冲高主要是因为中东形势紧张，回落主要是因为对周三原油库存可能增加的担忧，最后主力8月合约上涨0.97收140.97，持仓量减少23239，成交量较前日小幅萎缩。

【基本面】

1.上周美国汽油消费较前一周增加1%：万事达咨询公司周二公布的一则报告中显示，最近一周汽油需求较前一周增加1%，达到了12月21日以来的最高水平。

2. IEA预计全球石油供给直至2013年都将保持紧俏：国际能源署(IEA)周二称,全球石油供给在2013年之前将以低于预期的速度增长,尽管需求增长也将减弱,但生产装备精良市场几乎不会有剩馀的供给。IEA在中期石油市场报告中称,全球石油供给产能在20电阻炉12年之前将达到每日9,533万桶,较一年之前的预期要少270万桶.

3.原油持仓报告：截止到6月24日，美国原油多头持仓量为249723手，较上周增加5448手，空头持仓量为134872手，较上周减少4283手。

4.安哥拉和几内亚原油销售顺畅,但尼日利亚原油交投稀疏：交易商周二称,安哥拉中质低硫原油8月船货和几内亚重质低硫原油一直有买家买入,不过尼日利亚原油交投仍稀疏。

【技术分析】

技术上国内燃料油价格依然呈现强势格局，预计周三盘中可能回回弹5日和10日均线附近，美盘原油连续三天冲高回落，使得国内多头可能有一定的担忧，特别是周二晚上美盘的冲高回落以及持仓量的大幅缩减，使得多头更是有所担忧，不过即使盘中有回调，但是回调的力度应该不会太大。

【操作建议】

今天盘中可能依然有回调的过程，主要是因为今天晚上公布原油库存使无损检测NDT (Non-destructive testing)得多头有所顾忌，昨天晚上的持仓大幅减少更是验证了这个担忧，今天盘中可能是早盘有所回调，尾盘回升的过程。操作上如果价格回调到10日均线附近可以考虑少量买入。

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